El estado de Wealthtech en Colombia

March 21, 2020
Latam Top Fintech Influencer / Mobilizer in Colombia Fintech ecosystem / Fintech Enabler
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Hoy les hago un resumen de cómo están evolucionando las Wealthtechs, el nuevo fenómeno Fintech que ya despertó en Colombia para cambiar la forma cómo ahorramos e invertimos digitalmente.

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La industria Fintech está pasando por su época de hype, y cada vez más se está especializando y atomizando. Uno de los segmentos más promisorios que apenas está emergiendo es el de Wealthtech, que abarca todos aquellos nuevos negocios digitales que transforman la gestión de nuestros ahorros, inversiones y patrimonio.

Aquí se incluyen los robo-advisors, quant-advisors, robo-retirement, digital brokerage, microinversiones, inversiones sociales, DeFi Wealthtech, e-trading, gestión de carteras y otros tipos de instrumentos y redes que modernizan el back, middle y front-office de esta actividad.

¿Cómo estamos en Latam en Wealthtech?

En América Latina esta vertical todavía se encuentra en etapa de desarrollo. Esto se debe a que contamos con una oferta de pocos jugadores con arquitecturas cerradas que actúan dentro de marcos normativos rígidos y proteccionistas, y que ignoran las potencialidades de eficiencia y personalización de la tecnología para tener un alcance mucho más masivo.

Por otro lado, tenemos una demanda con baja cultura y mentalidad de riesgo basada en la desconfianza, y que está asociada a mínimos niveles de profundización y educación financiera.

Sin embargo, Fintechs como iBillionaire, Warren, Magnetis, XP Investimentos, Mercado Fondos, Kuspit, Fintual, entre otros, han logrado destacarse para democratizar el acceso al mundo de las inversiones en la región, especialmente, en los nichos del mercado masivo, los afluentes masivos y los millenials.

Fintech y el mercado de capitales en Colombia

En los últimos años, nuestro mercado de capitales se ha tornado cada vez más cerrado, pequeño, menos comisionistas y emisores, y más frustraciones y escándalos. Fintech podría convertirse en ese potencial ingrediente para su realce positivo. Esto se evidencia con la llegada reciente de nuevos robo-advisors, Corporate Ventures incubados por comisionistas de bolsa, fiduciarias y bolsas de valores que están en el camino de la transformación digital, plataformas de Crowdfunding, ajustes al régimen de los FCP (fondos de capital privado) y operadores de DeFi que habilitan esquemas vigilados y no vigilados para ampliar la oferta de inversiones en Colombia (ver cuadro abajo), y el interés genuino de los reguladores y supervisores por el desarrollo del mercado.

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Asimismo, la Misión del Mercado de Capitales (MMC) ha arrojado aportes claves sobre problemáticas y propuestas transformadoras para su desarrollo. A continuación, menciono los principales impactos de estas recomendaciones que dinamizarían todo el segmento de Wealthtech en el país y las diferentes iniciativas que buscarían ampliar y fortalecer la base de inversionistas y oportunidades de inversión:

1. Un marco normativo claro para los robo-advisors

Recientemente, el Gobierno ha examinado la regulación vigente sobre la actividad de asesoría en el mercado de valores, para ello, en el último trimestre del año pasado, la Superintendencia Financiera (SFC) presentó su proyecto de Circular Externa por medio de la cual se reglamenta esta actividad donde se definen los criterios para su clasificación y distribución. Adicionalmente, indica cuáles son los requerimientos mínimos que deben cumplir las entidades vigiladas para la implementación de tecnologías automatizadas o estandarizadas en el suministro de recomendaciones profesionales de inversión.

2. Wealthtechs para darle acceso a las mipymes

Además de la entrada de las primeras plataformas de Crowdfunding en Colombia como A2censo y otras que se están licenciando ante la SFC, unas de las propuestas que trae la URF dentro de su agenda normativa para el 2020, es la creación del ‘Mercado Balcón’ y la revisión del régimen de emisores. Esta es una recomendación que hace la MMC para darle estructura a ese mercado desintermediado de valores y dónde pequeñas y medianas empresas podrían hacer ofertas de acciones o deuda, con montos hasta de USD 5,8 millones de dólares aproximadamente, y donde podrán participar inversionistas calificados y no profesionales. Esta nueva regulación es muy conveniente, no solo para que las mipymes accedan a nuevas fuentes de financiamiento sino para el desarrollo de plataformas alternativas de inversión.

3. Venture Capital para todos

La regulación debe establecer condiciones diferenciales que permitan la existencia de diversos esquemas de inversión según los diversos ciclos de madurez (capital de riesgo, emprendimiento, capital privado, etc.). Para ello, el Gobierno Nacional este año plantea revisar y modificar en caso de ser necesario el marco regulatorio vigente de la industria de FCP para permitir la promoción de fondos de Venture Capital, y apoyar iniciativas como el fondo de fondos de Bancóldex y Finagro Capital, que se han diseñado para fortalecer el ecosistema emprendedor del país.

Esta es una oportunidad estratégica para que las Wealthtechs desarrollen marketplaces, redes de ángeles y/o syndicates con vinculación digital y nuevos vehículos con notas convertibles, Equity o SAFE.

4. Open Finance y la oportunidad para las inversiones digitales

Actualmente, Colombia está entrando en la definición de los estándares técnicos y prudenciales que permitan avanzar en un modelo de Open Banking, y en este sub-sector de Fintech, lo anterior toma aún más relevancia para la introducción de esquemas de Wealth As A Service para el enrutamiento de órdenes. La información relativa a las transacciones u operaciones en el mercado de capitales debe considerarse como un activo de interés público. Teniendo en cuenta esto, la URF prepara un estudio de portabilidad de cuentas y proyecto de decreto de banca abierta para finales de este año.

5. Regtech & Suptech para los operadores del mercado

Uno de los arreglos institucionales que propone la MMC es consolidar la URF como el organismo técnico responsable del estudio, proyección y evaluación del marco regulatorio del mercado de capitales, y la SFC como la única entidad responsable de la vigilancia estatal de personas que ejerzan actividades dentro del mercado.

En ese sentido, se vuelve significativa la adopción de Regtech y Suptech, tecnologías exponenciales que generen automatización, eficiencia y mejora de procesos de supervisión en las entidades financieras, para que las nuevas definiciones asociadas a cualquier operador del mercado no resulten anacrónicas desde la perspectiva del surgimiento de nuevos mecanismos e instrumentos tecnológicos de las Wealthtechs, y controlar todo tipo de riesgos.

Finalmente, es evidente que en Colombia hay un nuevo espacio para la llegada de las Wealthtechs. Como es notable, existen esfuerzos institucionales para estimular el desarrollo del mercado, ampliar la base de inversionistas, y reducir las barreras de entrada y las ineficiencias en costos, y veremos un dinamismo de nuevos jugadores tanto bancarios como no bancarios, y vigilados y no vigilados, que con una experiencia de usuario sin fricciones saldrán a buscar a las personas y empresas para que utilicen el mercado de capitales como un nuevo instrumento para su bienestar y crecimiento. ¡Bienvenidas las Wealthtechs!

edwin@mibank.co

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Las opiniones compartidas y expresadas por los analistas son libres e independientes, y de ellas son responsables sus autores. No reflejan ni comprometen el pensamiento u opinión de Latam Fintech Hub, por lo cual no pueden ser interpretadas como recomendaciones emitidas por la platafomra. Esta plataforma es un espacio abierto para promover la diversidad de puntos de vista sobre el ecosistema Fintech.

La industria Fintech está pasando por su época de hype, y cada vez más se está especializando y atomizando. Uno de los segmentos más promisorios que apenas está emergiendo es el de Wealthtech, que abarca todos aquellos nuevos negocios digitales que transforman la gestión de nuestros ahorros, inversiones y patrimonio.

Aquí se incluyen los robo-advisors, quant-advisors, robo-retirement, digital brokerage, microinversiones, inversiones sociales, DeFi Wealthtech, e-trading, gestión de carteras y otros tipos de instrumentos y redes que modernizan el back, middle y front-office de esta actividad.

¿Cómo estamos en Latam en Wealthtech?

En América Latina esta vertical todavía se encuentra en etapa de desarrollo. Esto se debe a que contamos con una oferta de pocos jugadores con arquitecturas cerradas que actúan dentro de marcos normativos rígidos y proteccionistas, y que ignoran las potencialidades de eficiencia y personalización de la tecnología para tener un alcance mucho más masivo.

Por otro lado, tenemos una demanda con baja cultura y mentalidad de riesgo basada en la desconfianza, y que está asociada a mínimos niveles de profundización y educación financiera.

Sin embargo, Fintechs como iBillionaire, Warren, Magnetis, XP Investimentos, Mercado Fondos, Kuspit, Fintual, entre otros, han logrado destacarse para democratizar el acceso al mundo de las inversiones en la región, especialmente, en los nichos del mercado masivo, los afluentes masivos y los millenials.

Fintech y el mercado de capitales en Colombia

En los últimos años, nuestro mercado de capitales se ha tornado cada vez más cerrado, pequeño, menos comisionistas y emisores, y más frustraciones y escándalos. Fintech podría convertirse en ese potencial ingrediente para su realce positivo. Esto se evidencia con la llegada reciente de nuevos robo-advisors, Corporate Ventures incubados por comisionistas de bolsa, fiduciarias y bolsas de valores que están en el camino de la transformación digital, plataformas de Crowdfunding, ajustes al régimen de los FCP (fondos de capital privado) y operadores de DeFi que habilitan esquemas vigilados y no vigilados para ampliar la oferta de inversiones en Colombia (ver cuadro abajo), y el interés genuino de los reguladores y supervisores por el desarrollo del mercado.

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Asimismo, la Misión del Mercado de Capitales (MMC) ha arrojado aportes claves sobre problemáticas y propuestas transformadoras para su desarrollo. A continuación, menciono los principales impactos de estas recomendaciones que dinamizarían todo el segmento de Wealthtech en el país y las diferentes iniciativas que buscarían ampliar y fortalecer la base de inversionistas y oportunidades de inversión:

1. Un marco normativo claro para los robo-advisors

Recientemente, el Gobierno ha examinado la regulación vigente sobre la actividad de asesoría en el mercado de valores, para ello, en el último trimestre del año pasado, la Superintendencia Financiera (SFC) presentó su proyecto de Circular Externa por medio de la cual se reglamenta esta actividad donde se definen los criterios para su clasificación y distribución. Adicionalmente, indica cuáles son los requerimientos mínimos que deben cumplir las entidades vigiladas para la implementación de tecnologías automatizadas o estandarizadas en el suministro de recomendaciones profesionales de inversión.

2. Wealthtechs para darle acceso a las mipymes

Además de la entrada de las primeras plataformas de Crowdfunding en Colombia como A2censo y otras que se están licenciando ante la SFC, unas de las propuestas que trae la URF dentro de su agenda normativa para el 2020, es la creación del ‘Mercado Balcón’ y la revisión del régimen de emisores. Esta es una recomendación que hace la MMC para darle estructura a ese mercado desintermediado de valores y dónde pequeñas y medianas empresas podrían hacer ofertas de acciones o deuda, con montos hasta de USD 5,8 millones de dólares aproximadamente, y donde podrán participar inversionistas calificados y no profesionales. Esta nueva regulación es muy conveniente, no solo para que las mipymes accedan a nuevas fuentes de financiamiento sino para el desarrollo de plataformas alternativas de inversión.

3. Venture Capital para todos

La regulación debe establecer condiciones diferenciales que permitan la existencia de diversos esquemas de inversión según los diversos ciclos de madurez (capital de riesgo, emprendimiento, capital privado, etc.). Para ello, el Gobierno Nacional este año plantea revisar y modificar en caso de ser necesario el marco regulatorio vigente de la industria de FCP para permitir la promoción de fondos de Venture Capital, y apoyar iniciativas como el fondo de fondos de Bancóldex y Finagro Capital, que se han diseñado para fortalecer el ecosistema emprendedor del país.

Esta es una oportunidad estratégica para que las Wealthtechs desarrollen marketplaces, redes de ángeles y/o syndicates con vinculación digital y nuevos vehículos con notas convertibles, Equity o SAFE.

4. Open Finance y la oportunidad para las inversiones digitales

Actualmente, Colombia está entrando en la definición de los estándares técnicos y prudenciales que permitan avanzar en un modelo de Open Banking, y en este sub-sector de Fintech, lo anterior toma aún más relevancia para la introducción de esquemas de Wealth As A Service para el enrutamiento de órdenes. La información relativa a las transacciones u operaciones en el mercado de capitales debe considerarse como un activo de interés público. Teniendo en cuenta esto, la URF prepara un estudio de portabilidad de cuentas y proyecto de decreto de banca abierta para finales de este año.

5. Regtech & Suptech para los operadores del mercado

Uno de los arreglos institucionales que propone la MMC es consolidar la URF como el organismo técnico responsable del estudio, proyección y evaluación del marco regulatorio del mercado de capitales, y la SFC como la única entidad responsable de la vigilancia estatal de personas que ejerzan actividades dentro del mercado.

En ese sentido, se vuelve significativa la adopción de Regtech y Suptech, tecnologías exponenciales que generen automatización, eficiencia y mejora de procesos de supervisión en las entidades financieras, para que las nuevas definiciones asociadas a cualquier operador del mercado no resulten anacrónicas desde la perspectiva del surgimiento de nuevos mecanismos e instrumentos tecnológicos de las Wealthtechs, y controlar todo tipo de riesgos.

Finalmente, es evidente que en Colombia hay un nuevo espacio para la llegada de las Wealthtechs. Como es notable, existen esfuerzos institucionales para estimular el desarrollo del mercado, ampliar la base de inversionistas, y reducir las barreras de entrada y las ineficiencias en costos, y veremos un dinamismo de nuevos jugadores tanto bancarios como no bancarios, y vigilados y no vigilados, que con una experiencia de usuario sin fricciones saldrán a buscar a las personas y empresas para que utilicen el mercado de capitales como un nuevo instrumento para su bienestar y crecimiento. ¡Bienvenidas las Wealthtechs!

edwin@mibank.co

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Las opiniones compartidas y expresadas por los analistas son libres e independientes, y solamente sus autores son responsables de ellas. No reflejan ni comprometen el pensamiento o la opinión del equipo de Latam Fintech Hub y, por lo tanto, no pueden interpretarse como recomendaciones emitidas por la plataforma. Esta plataforma es un espacio abierto para promover la diversidad de puntos de vista en el ecosistema Fintech.
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